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另一方面，中国市场的确定性正在不断提升。中国刚刚加入世贸组织时，国外普遍认为中国市场的不确定性比较大。相较于那时，现在中国市场的确定性更高，这个时候外资选择中国市场是大势所趋。同时，外资大举购买债券也是和持有的高波动权益资产进行冲对。新浪财经：今年3月份以来，美债收益率频繁出现长期和短期国债收益率倒挂现象。这是否预示着美国经济将步入衰退？

根据国家统计局周二发布的报告，4月原油进口3946万吨，同比增长14.7%，增速骤然加快14.1个百分点；日均进口131.5万吨，再创历史新高，约合967万桶。1-4月份，进口原油总计1.51亿吨，同比增长8.9%。消费量、需求方面，今年一季度原油产量4681万吨，同比下降1.9%；原油加工量14577万吨，同比增长5.1%，成品油产量9078万吨，增长6.6%；成品油消费量7653万吨，同比增长6.2%，其中汽油、柴油分别增长5.4%、6.0%。

我们应该注意观察财政政策的灵活性：首先，虽然财政表内资金受到数量上的约束，但这可以通过提高资金使用效率的方式缓解；其次，财政表外资金可以对表内部分形成有效替代；再次，如果经济放缓压力进一步加大，不排除提高表内资金额度的可能。目前，商业银行的信贷投放既受到有效融资需求下降和商业银行风险偏好下降的影响，又受到商业银行资本金、流动性、利率等方面的约束。很显然，在上述多方面的约束下，“大水漫灌”式的货币投放无助于解决问题，反而会加剧扭曲和继续累积风险，找准问题的源头并精准发力才是解决问题的根本之策。不难发现，人民银行正在从供需两端共同夯实货币政策传导的微观基础，利用多种货币政策组合所建立的激励相容机制缓解上述三个方面的约束。

针对消费税，报告中指出2030年要达到15%，明确写出期限，敦促日本增税。此外还表示，到2050年需要提高至20%。2018年9月的报告中建议“分阶段提高至15%”。此外，IMF在报告中还将日本2019年GDP增长预期从此前的0.9%下调至0.8%。

新浪财经：从一个债券基金经理的角度，怎么看待现在和未来的中国经济？宋海娟：我认为需要以动态的眼光分析经济问题，既要看到未来增长可能遇到的困难，又要充分考虑到宏观调控当局的应对政策。事实上，这两点因素共同决定了经济运行的走势：第一，当局进行调控的主观意愿，即其希望得到何种经济状态，或说是其“想不想”对经济运行的供需状态进行调控；第二，当局在调控过程中所面临的客观约束，或说是其“能不能”得到期望的调控效果。

一周之后，同有科技公告称，未能在证监会核准发行之日起6个月内完成此前的非公开发行股票事宜。去年5月份，同有科技披露《非公开发行预案》，拟募集不超过7.3亿元用于“面向云计算架构和闪存技术的自主可控存储云研发与产业化项目”等。而证监会的批复到期失效也意味着，同有科技的募资计划失败。