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不过伴随着“租购同权”的新政出台,公共福利也从业主向租客延伸。2017年广州打响首枪“租购同权”政策,符合一定年限的租房者与购房者一样享受同等加分入学权利。随后,南京、杭州、合肥、郑州、沈阳等多地出台“租购同权”政策,从义务教育、基本医疗、计划生育、公共卫生、健康促进、基本养老、就业服务、社会保障、社区事务、科技申报、住房保障和公积金提取等方面逐步实现购租同权。

中信证券虽是券业龙头,但对其他头部券商来说并不是遥不可及。以考验券商资本实力的科创板业务为例,从承销保荐科创板项目数量来看,中信证券目前排名在中信建投、中金公司、华泰联合之后。中信证券持有的9单科创板项目融资金额共计114.8亿元,根据跟投比例,笔者粗略估算得出,仅这9单业务,中信证券的跟投金额大约为4.2亿元,目前最大的一笔跟投约为9300万元。因减持而释放的资本金可以更好地用在刀刃上。

军工:重视军工股中的核心标的及行业龙头。一方面,当前军工行业景气持续向上。19-20年将是军工采购高峰期,国防白皮书显示2019年军费增速(+7.5%)及向装备倾斜程度(装备费占比约41%)均市场超预期。19Q1军工行业收入YOY+18%,归母净利YoY+67%,预收高企、现金流改善明显。近期中报进入密集发布期,行业业绩向好持续得到验证。看好航空航天、新材料、信息化等业绩表现。另一方面,后续军工改革仍将持续推进。年初船舶系重组事件拉开改革大幕,7月1日两船正式公布将战略性重组,市场对军工改革关注度迅速升温。后续各大军工集团资本运作有望继续加速。此外,市场对于军工行业的关注有望提升。

NAB认为美股仍被高估14%然而,部分机构认为美股目前还不够便宜,抄底还为时尚早。像澳大利亚国民银行(NAB)的调查数据就显示,即使经历了去年这么糟糕的市场表现,美股目前仍存在高估的现象。借助股票收益率与TIPs(与通胀相关的浮动利率债券)之间的收益率差,NAB测算出美股目前仍被高估近14% 。同时,虽然随着市场的下跌,美股越来越接近其公允价值,但目前经过周期性调整的市盈率仍高达31倍,而自1900年以来的平均值为16.93倍。而标普500指数的公允点位应该介于2109~2464点之间。

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